如影随形

FOF多资产战略合法时，黄金、REITs等受青眼

发布时间：2025-02-14 09:03编辑：[db:作者]浏览（111）

在寰球金融市场震动加剧的年夜配景下，公募基金FOF产物正掀起一轮多资产设置的新潮。券商中国记者留神到，多家公募正在中国市场逐渐试水多资产FOF产物，踊跃引入多元资产设置理念。从数据上看，黄金、REITs等资产正在成为公募FOF产物的重点规划偏向。此中，黄金ETF在局部公募FOF产物中的持仓占比于2024年四序度内有显明回升。业内子士以为，经由过程FOF产物的差别化设置，局部小众资产无望展示其在危险疏散跟收益加强方面的奇特上风。公募试水多资产FOF在公募FOF一直开展的年夜配景下，多资产设置的理念已被提上日程。日前，外资公募正在中国市场初次实验以多资产战略设置FOF产物。1月中旬，富达基金推出的富达任远持重三个月持有期混杂型FOF胜利召募8.67亿元，成为新设外资公募中首只采取寰球多元资产设置战略的FOF产物，也让富达基金成为近期新设外资公募中首家推出寰球多元资产设置战略公募基金的基金公司。材料表现，该基金于2025年1月6日开端出售，仅用一周时光便在1月13日提前停止召募，1月15日顺遂获批建立。从刊行时光来看，该基金在从前十二个月新刊行FOF产物中的范围排名已跻身前三。这一成就不只彰显了外资机构对中国市场的高度器重，更表现出多元资产设置战略在以后庞杂市场情况下的吸引力。据懂得，富达基金抉择参考目的危险基金中的持重战略作为规划中国养老营业的残局之作，同时将团体的多元资产设置战略跟严厉的危险框架移植至中国市场。这一计划失掉富达投资“目的日期基金之父”郑任远以及人工智能支撑团队从模子计划到智能风控等范畴的全方位助力。独一无二，海内头部公募也在FOF产物中踊跃引入多资产理念。2024年11月，兴证寰球踊跃设置三年关闭运作混杂型FOF转型为开放式产物，并改名为兴证寰球踊跃设置（FOF）。该基金在事迹比拟基准的设置上实现冲破，初次将MSCI天下指数收益率跟上海黄金买卖所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率归入事迹比拟基准。除了境内资产，兴证寰球FOF还逐渐归入海内股票、黄金等年夜类资产，经由过程多元化的资产设置实现危险的无效疏散，并捕获寰球市场机遇，这一翻新的产物计划思绪也为海内FOF的多元化设置供给了鉴戒。黄金资产持仓明显增添基金季报数据表现，黄金ETF正在成为公募FOF增持的资产。数据表现，多只公募FOF在季度内初次持有或加仓黄金ETF。比方，兴证寰球踊跃设置A在客岁四序度增持华安黄金ETF高达2279万份，持仓市值到达1.35亿元；华安盈瑞持重优选6个月持有A也增持了华安黄金ETF约1317万份，持仓市值到达8008万元；工银养老2035A在客岁四序度内增持华安黄金ETF约354万股，持仓市值约2098万元。黄金资产在FOF产物中的设置权重正在稳步晋升。近期，黄金投资范畴连续迎来利好。外地时光2月9日，美国总统特朗普表现将发布对多国实行“平等关税”。只管商业缓和局面平日会因避险需要而提振贵金属，但美元走强跟利率远景对消了这些利多要素。华安基金以为，多空交错下，金价稳定率或回升。黄金是2025年值得器重的年夜类资产。华安基金剖析称，第一，现实利率对黄金的订价无望回归，包含寰球经济增速放缓，以及美国面对中临时再通胀成绩。第二，逆寰球化配景下，央行无望连续购金节拍，此中中心起因是应答通胀跟金融危急。第三，黄金在年夜类资产维度的低相干性，叠加以后低利率情况，凸显出主要设置代价。第四，黄金临时增加的实质仍然是货泉属性，抗衡美元信誉，以后美国的债权压力跟高利率情况在加剧信誉危险。华泰证券研讨所以为，2025年，金价短期上涨重要推进力或来自美国关税政策变更激发的再通胀跟寰球经济的不断定性；叠加市场对美股估值泡沫的担心，或也将促使局部资金转向设置黄金停止避险。华泰证券研讨所估计，2025年金价底部支持位在2500—2600美元每盎司。别的，临时来看，出于逆寰球化跟出于对美元信誉的担心，寰球针对黄金的投资需要、央行净购金跟科技需要或坚持强势，而供应或保持绝对稳固。供需格式的改良，或促使金价震动下行。不只如斯，中国险资投资黄金试点启动，对黄金景气或构成新利好。2月7日，国度金融监视治理总局宣布《对于发展保险资金投资黄金营业试点的告诉》，开启保险投资黄金试点。据天下金协，2024年寰球黄金供需约为4975吨，中国险资的入局或对黄金需要构成边沿利好。REITs等差别化资产连续受青眼除了黄金，REITs资产也是公募FOF临时青眼的投资标的。数据表现，停止2024岁终，公募FOF持有REITs总市值约1.1亿元，有REITs持仓的公募FOF基金产物数目约43只。中金公司研讨所剖析称，从机构持无情况看，中欧基金、中原基金、汇添富基金等持有REITs范围较年夜，市值分辨到达4646万元、3432万元跟2123万元，市占率分辨为42.4%、31.3%跟19.4%。从标的情形看，中原中邦交建REIT、中金普洛斯REIT、富国开创水务REIT等被公募FOF持仓范围较年夜，局部标的被持仓冲破1000万元。不外，从季度变更看，四序度公募FOF对REITs的持有量较上季度有所小幅下滑。2024年12月3日，上交所发布将推进REITs市场扩容增类，REITs市场范围再上新台阶。沪上一家头部公募的研讨人士以为，跟着政策支撑跟市场扩容，估计2025年REITs市场范围将进一步扩展，REITs底层资产将愈加多元化，包含花费、仓储物流、动力、高速公路等范畴，进一步晋升了市场的吸引力。同时，一级市场投资性价比高，二级市场也可更多存眷估值修复跟主线投资机遇。别的，在境外投资范畴，也有局部FOF经由过程持有QDII基金的方法投资海内市场。四序度，局部FOF重点持有了投向美国市场的产物。数据表现，从数目上看，共有44只FOF重仓了富国寰球债券国民币 A，19只FOF重仓了中原恒生 ETF，17只FOF重仓了中原恒生科技 ETF。从范围上看，中原恒生 ETF、富国寰球债券国民币 A跟中原恒生科技 ETF被公募FOF持有范围分辨为7.73亿元、6.86亿元跟3.14亿元。